Aktien Portfolios Einsatz von Put-Optionen

Alle Portfoliomanager wollen Portfolios schaffen und zu erhalten, die zu gewinnen, wenn die Marktbedingungen gut sind und verlieren nur wenig oder kein Geld, wenn die Marktbedingungen schlecht sind. Ja, das klingt wie das, was jeder Händler und Investoren lieben würden, nicht wahr? Solche Portfolio oder Positionen sind, was Profis „konvex“ nennen. Eine konvexe Position oder eines Portfolios würde eine höhere Volatilität auf den Kopf als Nachteil und hat als der heilige Gral der Portfolio-Design gefeiert. Konvexität war einmal schwer zu erreichen, aber mit dem jüngsten Derivate Innovationen wie Put-Optionen, Konvexität ist nicht nur erreichbar, sondern leicht auch von Amateur-Investoren durchgeführt.

Es gibt drei Ebene des Risikos in den Kapitalmärkten; Systematische, Sekundär-, Idiosyncratic.

Idiosynkratische Risiko ist Risiko für Ihr Portfolio, wenn ein einzelnes Unternehmen Aktien ausfällt. Secondary Risiko ist Risiko für Ihr Portfolio, wenn eine Branche als Ganzes versagt. Ein systematisches Risiko ist Risiko für Ihren Portfolio, wenn der Gesamtmarkt ausfällt.

Wenn Sie ein breit gefächertes Portfolio von Aktien haben, sollten Sie in der Lage sein, die Auswirkungen von idiosynkratischem Risiko oder sekundären Risiko als Holding verschiedene Aktien zu minimieren über mehrere Sektoren Ihr Portfolio im Fall schützen, wenn ein einzelne Unternehmen oder Industrie ausfällt. Allerdings gibt es ein Risiko, dass nie weg diversifiziert werden kann, und das ist die systematische Risiko. Ja, trotz allem, was jemand Ihnen sagen, das systematische Risiko nicht egal diversifiziert werden kann weg, wie ein Portfolio diversifiziert ist. Deshalb Ihr Portfolio Wert dramatisch in einem Markt Absturz sinken wird, egal wie diversifiziert ist. Wirklich, gibt es fast keine Möglichkeit Konvexität in einem Aktienportfolio unter jeder Bedingung, ohne die Hilfe von Versicherungsderivaten wie Put-Optionen zu produzieren.

Was sind Put-Optionen?

Put-Optionen sind Derivate, die Ihnen das Recht gibt, nicht aber die Verpflichtung, die zugrunde liegende Aktie zu einem festen Preis zu verkaufen. Ja, Put-Optionen handeln, wie Versicherungen! Für nur eine geringe Gebühr (wie die Optionsprämie bekannt), können Sie den Schutz für Ihr Aktienportfolio kaufen, um es zu verhindern, dass jemals in Wert fallen! Ja, Konvexität at its best!

Hier kann zum Beispiel ein einziges Lager nehmen. Vorausgesetzt, dass Sie bei $ 50 pro Aktie 100 Aktien der ABC Aktie gekauft. Zu diesem Zeitpunkt ist dies eine Position ohne Konvexität. Dies bedeutet, dass der Wert der Position des ganzen Weg fällt auf Null und es kann so viel steigen, wie es fallen kann. Nun, vorausgesetzt, Sie 1 Vertrag von Put-Optionen gekauft abdeckt, dass 100 Aktien des ABC Aktie bei 50 $, würden Sie eine kleine „Versicherungsgebühr“ anfallen würden aber den Wert Ihrer Position auf ABC gegen irgendwelche Tropfen überhaupt verhindert haben! Eine Position, die kein Geld verlieren kann! Ja, das ist eine konvexe Position! Wenn ABC Lager steigt weiter an, verfallen die Put-Optionen einfach auf seine eigene, wenn die Zeit abgelaufen ist und Sie würden keinen Cent mehr auf diese Put-Optionen zu verbringen. Genau wie Versicherung.

Nun, wenn Sie einen völlig diversifiziertes Portfolio hat, das fast alle der 30 Dow-Komponente Aktien, alles, was Sie tun müssen, ist mit Put-Optionen auf dem DIA zu kaufen, die die ETF für das Dow Jones Industrial Average sind, um die gesamten zu schützen Aktienportfolio gegen einen Wertverlust!